上海交通大学上海高级金融学院教授吴飞：家族(2)

在资产配置层面，吴飞教授表示，一般而言，每个家办针对客户的资产配置方案都采用不同的方法论。但基本出发点都是围绕客户的需求展开。以恒天家办采用的流程为例，其客户的资产配置是围绕着客户的“两个账户、三笔钱、四步法”来做规划。 首先，基于全球资产配置的理念，采用国内、国外双账户；其次，根据客户生命周期，为客户安排三笔钱规划，即“灵活取用的钱”“人生保障的钱”“投资增值的钱”；最后，落地标准化资产配置流程，采用四步法为客户提供资产配置服务，即确认需求、出具方案、实施方案、陪伴服务。

家族办公室最早出现在19世纪的欧洲，其宗旨是为了能够世代传承家族财富，使家族税务能得到很好的监管，并且缓解家族内部的冲突，对家族的财富进行管理。当前，全球亿万富翁控制了近9万亿美元的资产，其中约4万亿美元放在家族办公室中，这一数字相当于全球证券市场6％的投资额。经过近百年的发展，家族办公室被誉为财富管理行业皇冠上的明珠，呈现从业务特点上以客户为中心，源于财富管理但不止步于财富管理等特点。但是，目前来看中国的家族办公室仍然处于起步阶段。中国家族办公室目前现状如何？未来发展趋势有哪些？上海交通大学上海高级金融学院教授、恒乐汇首席财富管理顾问吴飞教授分别进行了详实的阐述。

从宏观层面，根据招商银行和贝恩咨询联合发布的《2021年中国私人财富报告》，2020年，中国个人可投资资产总规模241万亿，2018-2021年年均复合增长率为13％； 预计2021年底，可投资资产总规模达268万亿人民币。2020年，可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达262万人，2018-2021年年均复合增长率为15％，预计2021年底，中国超高净值人群数量将达到296万人。即使在新冠肺炎疫情期间，高净值个人和家族的数量也在持续增加，中国富豪400强的私人财富总价值在一年内飙升了64％。

2019年12月份Family Wealth Report的最新统计预估美国的家族办公室数量为6000家，Campden Wealth给出的结论是7200家，美国家族办公室数量相较于全球占比达78％左右。相对于海外家族办公室的蓬勃发展，国内家办出现的时间并不长，属于一种新兴的商业模式。目前，据《中国本土家族办公室服务竞争力报告》显示，中国本土家族办公室主要分布在北京、上海、深圳等一线城市，67％成立于2011-2016年间，且半数以上成立于2015-2016年两年间。

吴飞强调称，家族信托是家族办公室在提供家族财富管理服务中使用到的工具之一，此外，还包括赠与、遗嘱、保险、基金会这些工具可以综合运用。他指出，运用好家族信托这个工具需要考虑两方面因素，一方面是如何搭建家族信托的架构，另外一方面是如何对信托资产进行管理（即资产的配置）。

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